India’s growth holds firm cloud global trade outlook: بھارتی معیشت مضبوط رفتار پر قائم، امریکی محصولات نے عالمی تجارتی منظرنامے پر بادل ڈال دیے— ایس بی آئی کیپیٹل مارکٹس

نئی دہلی— ایس بی آئی کیپیٹل مارکٹس کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ اگرچہ بلند تجارتی محصولات، ترقی یافتہ ممالک میں مالی دباؤ اور کمزور سرمایہ جاتی بہاؤ نے عالمی معیشت میں غیر یقینی کی فضا پیدا کر دی ہے، لیکن بھارت کی ترقی کی رفتار گھریلو کھپت اور حکومتی اخراجات کے سہارے مضبوط ہے۔ اس رپورٹ کا عنوان ہے: “Tariffs are Made in the USA, but Resilience is Made in India”، جس میں کہا گیا کہ امریکہ کی جارحانہ ٹیرف پالیسی ایک بڑا تنازع بن چکی ہے۔

امریکی محصولات کا قانونی تنازع اور اثرات

رپورٹ کے مطابق، امریکی ریسیپروکل ٹیرف، جو اگست کے آخر میں نافذ ہوئے، بھارتی برآمدات پر خاص طور پر منفی اثر ڈال رہے ہیں۔ ان محصولات میں کچھ اشیا پر 50 فیصد تک ڈیوٹی شامل ہے، جیسے آٹوموبائل، زرعی مصنوعات اور ٹیکسٹائل، اس کے علاوہ روسی خام تیل کی درآمدات سے منسلک 25 فیصد اضافی محصول بھی شامل ہے۔ ان محصولات کی قانونی حیثیت پر امریکہ میں بحث جاری ہے، جہاں اپیل کورٹ نے انہیں غیر آئینی قرار دیا ہے، اور حکومت نے یہ کیس سپریم کورٹ میں لے جانے کا فیصلہ کیا ہے۔ اس عمل کے دوران تجارتی پالیسی میں غیر یقینی بڑھی ہوئی ہے، خاص طور پر آٹو، الیکٹرانکس اور ٹیکسٹائل سیکٹرز میں۔

سپلائی چین، لاگت اور سرمایہ کار اعتماد

ان محصولات کے باعث برآمد کنندگان کو زیادہ لاگت اور منافع میں کمی کا سامنا ہے، جس کے نتیجے میں سپلائی چین اور قیمتوں کی حکمت عملی پر نظرثانی کی جا رہی ہے۔ رپورٹ میں کہا گیا کہ یہ صورت حال بھارت کے بیرونی شعبے کی جغرافیائی سیاسی جھٹکوں کے سامنے کمزوری کو ظاہر کرتی ہے، اگرچہ گھریلو کھپت اور حکومتی سرمایہ کاری معیشت کو عالمی اثرات سے بچانے میں مدد دے رہی ہے۔

متبادل اتحاد اور عالمی معیشت میں نئی صف بندی

ایس بی آئی کیپیٹل نے کہا کہ امریکہ کے مقابلے میں متبادل عالمی اتحاد — جیسے شنگھائی تعاون تنظیم (SCO) — گھریلو معیشت کو سہارا دے سکتے ہیں۔ رپورٹ میں کہا گیا: ’’عالمی ترقی توقعات سے زیادہ مضبوط ثابت ہو رہی ہے، PMI کے اعداد و شمار ملٹی منتھ ہائی پر ہیں، اور کموڈیٹی مارکیٹس کو چین کے مسابقت کم کرنے والے اقدامات سے سہارا مل رہا ہے۔‘‘ وزیراعظم نریندر مودی نے 31 اگست تا یکم ستمبر تیانجن، چین میں منعقدہ SCO سربراہی اجلاس میں شرکت کی، جہاں انہوں نے سکیورٹی، روابط اور مواقع پر تعاون بڑھانے پر زور دیا اور چینی صدر شی جن پنگ اور روسی صدر ولادیمیر پوتن سے دو طرفہ ملاقاتیں کیں۔

امریکہ و برطانیہ میں مالی دباؤ اور شرح سود کی بحث

رپورٹ میں کہا گیا کہ امریکہ اور برطانیہ میں بڑھتا ہوا قرض اور مالی دباؤ سرمایہ کاروں کی بے چینی کو بڑھا رہا ہے، جبکہ امریکہ میں کمزور روزگار کے اعداد و شمار نے ستمبر میں شرح سود میں کمی کی توقعات کو بڑھا دیا ہے۔ بھارت میں ریاستی حکومتوں کی زیادہ قرض گیری طویل مدتی بانڈ ییلڈز کو بلند رکھے ہوئے ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ مالی اور مانیٹری عوامل کس طرح عالمی ترقی کے اشاروں کو متاثر کر رہے ہیں۔

بھارتی معیشت کی مضبوط شروعات

مالی سال 2025-26 میں بھارت نے 7.8 فیصد جی ڈی پی گروتھ کے ساتھ شروعات کی، جو نجی کھپت، حکومتی سرمایہ کاری اور ریونیو اخراجات میں بحالی کی مرہون منت ہے۔ رپورٹ کے مطابق، اگرچہ تجارتی محصولات کے حوالے سے غیر یقینی برقرار ہے، مگر حکومت کے جی ایس ٹی ڈھانچے کو سادہ بنانے کے فیصلے سے 50,000 کروڑ روپے معیشت میں آئیں گے، جو گھریلو کھپت کو سہارا دیں گے۔

سرمایہ جاتی بہاؤ اور مارکیٹ کی کمزوریاں

ایس بی آئی کیپیٹل نے خبردار کیا کہ بھارتی ایکویٹیز ابھرتی ہوئی منڈیوں کے مقابلے میں کمزور کارکردگی دکھا رہی ہیں، کیونکہ غیر ملکی پورٹ فولیو انویسٹرز کی مستقل انخلا، زیادہ ویلیوایشنز اور ٹیرف دباؤ کا نتیجہ ہے۔ بھارتی روپیہ سال بہ سال تقریباً 5 فیصد گرا ہے، حالانکہ امریکی ڈالر کمزور ہوا ہے۔ ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) نے زرمبادلہ کے ذخائر کو بچانے کے لیے مداخلت محدود رکھی اور ڈپریسی ایشن کو برآمدات میں مدد کے لیے استعمال کیا۔ رپورٹ میں کہا گیا کہ اگرچہ سرمایہ جاتی بہاؤ محدود ہیں، مگر کرنٹ اکاؤنٹ تجارتی محصولات کے دباؤ کے باوجود قابلِ انتظام سطح پر ہے۔

بھارت ایکسپریس اردو۔