India’s private sector is in better position: ہندوستان کا نجی شعبہ سرمایہ کاری کے لیے ایک دہائی پہلے کے مقابلے بہتر پوزیشن میں ہے

ہندوستان کا نجی شعبہ ایک دہائی قبل کے مقابلے میں سرمایہ کاری کے لیے کہیں بہتر پوزیشن میں ہے، یہ بات کرسل انٹیلی جنس کی ایک رپورٹ میں کہی گئی ہے۔ نجی کارپوریشنز کی مالی صحت میں نمایاں بہتری آئی ہے، جس سے انہیں نئی سرمایہ کاری کرنے کی لچک حاصل ہوئی ہے۔ گزشتہ برسوں میں نجی کمپنیوں نے اپنے قرضوں میں مسلسل کمی کی ہے، جس سے ان کی بیلنس شیٹس مضبوط ہوئی ہیں۔ اس کی وجہ کم سرمائے کے اخراجات (کیپیکس)، بنیادی ڈھانچے کو فروغ دینے کے لیے سرکاری اقدامات، نئی ایکوئٹی کے اجرا، اور بہتر صلاحیت کے استعمال رہے ہیں۔ بہت سی کمپنیوں نے اپنے منافع کو قرضوں کی ادائیگی کے لیے بھی استعمال کیا ہے۔ کمپنیوں کا قرض سے نیٹ ورتھ کا تناسب نمایاں طور پر بہتر ہوا ہے، جو مالی سال 2015 میں 1.05 گنا سے کم ہو کر 2025 میں اندازاً 0.50 گنا ہو گیا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ کمپنیوں کے پاس اب توسیع کے لیے نئے قرض لینے کی کافی گنجائش موجود ہے۔

بینکوں کی مالی حالت بھی بہتر ہوئی ہے۔ بینکوں کے مجموعی نان پرفارمنگ اثاثوں (GNPA) کی شرح مارچ 2018 میں 11.2 فیصد سے کم ہو کر مارچ 2025 میں متوقع 2.5 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔ اس کمی کو نئے خراب قرضوں کی تعداد میں کمی، دباؤ والے اثاثوں سے وصولی، اور رائٹ آفس نے سہارا دیا ہے۔ ان پیش رفتوں نے بینکوں کو صنعتوں اور نجی فرموں کے لیے بہتر کریڈٹ سہولیات فراہم کرنے کے قابل بنایا ہے۔2017سے 2021 کے درمیان عوامی شعبے کے بینکوں کی 3.3 لاکھ کروڑ روپے سے زائد کی دوبارہ سرمایہ کاری نے ان کی بیلنس شیٹس کو صاف کرنے اور ان کی سرمائی طاقت کو بہتر بنانے میں مدد کی ہے۔ تاہم، ڈیپازٹ کی ترقی ایک تشویشناک شعبہ بنی ہوئی ہے اور اس پر گہری نظر رکھنے کی ضرورت ہے۔

سرکاری پالیسیوں نے بھی نجی شعبے کی سرمایہ کاری کو فروغ دینے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ پروڈکشن لنکڈ انسینٹواسکیم، میک ان انڈیا اقدام، آزاد کردہ براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری پالیسیاں، کارپوریٹ ٹیکس میں کمی، بنیادی ڈھانچے کی ترقی، گڈز اینڈ سروسز ٹیکس، اور ڈیجیٹل عوامی بنیادی ڈھانچے کے اقدامات نے سرمایہ کاری کے ماحول کو بہتر بنانے میں حصہ ڈالا ہے۔طلب پر مبنی توسیع اور نجی استعمال، جو مالی سال 2024 میں دیہی طلب کی کمزوری کی وجہ سے 5.6 فیصد کی شرح سے بڑھا، 2025 میں 7.6 فیصد تک بحال ہونے کی توقع ہے۔ اس بحالی کی وجہ بہتر دیہی طلب ہے، جسے زرعی آمدنی اور کم افراط زر نے سہارا دیا ہے۔ تاہم، شہری طلب بلند شرح سود اور غیر محفوظ قرضوں کے لیے سخت قرضہ جاتی شرائط سے متاثر ہوئی ہے۔

لیکن، مضبوط ملکی حالات کے باوجود، عالمی غیر یقینی صورتحال کارپوریٹ سرمایہ کاری کے لیے ایک اہم چیلنج بنی ہوئی ہے۔ امریکی صدر کے ٹیرف اقدامات کے اثرات نے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے سرمائے کے اخراج، کرنسی کی قدر میں کمی، اور چین سے بڑھتی ہوئی درآمدات کے خدشات کو جنم دیا ہے۔ یہ عوامل سرمایہ کاری کے غیر یقینی ماحول کو پیدا کرتے ہیں، جس کی وجہ سے نجی کمپنیاں بڑے فیصلوں کو اس وقت تک ملتوی کر رہی ہیں جب تک کہ مزید وضاحت سامنے نہ آئے۔

تاہم، ہندوستانی حکومت ملکی طلب کو بڑھانے اور سازگار سرمایہ کاری کا ماحول پیدا کرنے کے لیے کافی اقدامات اٹھا رہی ہے، جس سے کارپوریٹ سرمایہ کاری میں آہستہ آہستہ اضافہ متوقع ہے۔ بجٹ میں متوسط طبقے کے لیے متعارف کرائے گئے ٹیکس فوائد سے وقت کے ساتھ ملکی استعمال مضبوط ہونے کی توقع ہے۔ اس کے علاوہ، کم شرح سود اور کنٹرول شدہ افراط زر صارفین کی قوت خرید کو بڑھائیں گے اور طلب میں اضافہ کریں گے۔البتہ، جغرافیائی سیاسی پیش رفت اور ٹیرف اقدامات سے پیدا ہونے والی غیر یقینی صورتحال نجی کارپوریٹس کو نئی سرمایہ کاری کے بارے میں محتاط رکھے گی۔

بھارت ایکسپریس۔