India Emerges As Economic Safe Haven : مغرب میں ہچکولے کھاتا اقتصادیات کا سفینہ اور ہندوستان میں معیشت کا دور استحکام

بھارت تمام شعبوں میں تیزی سے آگے بڑھ رہا ہے۔ فروری کی سرخی یہ ہے کہ خوردہ افراط زر کم ہو کر 3.61 فیصد پر آ گیا ہے، جو چھ ماہ میں پہلی بار 4 فیصد سے نیچے آیا ہے۔ توقع ہے کہ افراط زر 4 فیصد کی حد سے نیچے رہے گا، جس سے ریزرو بینک آف انڈیا (آر بی آئی) کو شرح سود میں مزید کمی کرنے کا موقع ملے گا۔آر بی آئی نے فروری میں پالیسی شرح کو 25 بیسس پوائنٹس کم کر کے 6.25 فیصد کر دیا تھا۔ اپریل میں ایک اور شرح کمی، ممکنہ طور پر 25 بیسس پوائنٹس کی، متوقع ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ آئندہ مالی سال کے لیے پیش کردہ یونین بجٹ میں صارفین کے اخراجات کو بڑھانے پر زور دیا گیا ہے، جس کے لیے حکومت نے انکم ٹیکس میں بڑے پیمانے پر کٹوتیوں کا اعلان کیا۔ اس سے بھارت کے تیزی سے بڑھتے ہوئے متوسط طبقے کو اخراجات بڑھانے کے لیے کافی گنجائش مل گئی ہے۔

گزشتہ ہفتے کئی بین الاقوامی مالیاتی اور سرمایہ کاری فرموں نے بھارت کے بارے میں اپنے مثبت خیالات کا اعادہ کیا۔ سب سے پہلے، مورگن اسٹینلے نے اپنی تازہ ترین رپورٹ میں کہا کہ بھارت 2028 تک دنیا کی تیسری سب سے بڑی معیشت بننے کی راہ پر ہے کیونکہ اس کا عالمی پیداوار میں حصہ بڑھ رہا ہے، جو میکرو استحکام سے متاثرہ پالیسیوں اور بہتر بنیادی ڈھانچے کی وجہ سے ہے۔بھارتی معیشت کے 2026 تک 4.7 ٹریلین ڈالر تک پھیلنے کا تخمینہ ہے، جو اسے امریکہ، چین اور جرمنی کے بعد دنیا کی چوتھی سب سے بڑی معیشت بنا دے گا۔ 2028 میں، بھارت جرمنی کو پیچھے چھوڑ دے گا کیونکہ اس کی معیشت 5.7 ٹریلین ڈالر تک بڑھ جائے گی۔ نتیجتاً، بھارت کا عالمی جی ڈی پی میں حصہ 2029 میں 3.5 فیصد سے بڑھ کر 4.5 فیصد ہو جائے گا۔

مورگن اسٹینلے کے فی کس جی ڈی پی کے تخمینے بھارت کے لیے کافی مثبت ہیں۔ اس نے بھارت کی ترقی کے تین منظرناموں کا تخمینہ لگایا ہے: بیئر — جہاں معیشت 2035 تک 3.65 ٹریلین ڈالر سے بڑھ کر 6.6 ٹریلین ڈالر ہو جائے گی؛ بیس — جہاں یہ 8.8 ٹریلین ڈالر تک بڑھے گی اور بل — جہاں معیشت کا حجم 10.3 ٹریلین ڈالر تک پہنچ جائے گا۔ مورگن اسٹینلے کے مطابق بھارت کی فی کس جی ڈی پی 2025 میں 2,514 ڈالر سے بڑھ کر 2035 میں بیئر منظرنامے میں 4,247 ڈالر، بیس منظرنامے میں 5,683 ڈالر اور بل منظرنامے میں 6,706 ڈالر ہو جائے گی۔

پھر کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی موڈیز نے کہا کہ بھارت کی معاشی ترقی مالی سال 2025-26 میں 6.5 فیصد سے زیادہ ہو گی، جو مالی سال 2024-25 میں 6.3 فیصد سے بہتر ہے۔ موڈیز کا دعویٰ ہے کہ یہ ترقی حکومت کے زیادہ سرمائے کے اخراجات، صارفین کے اخراجات بڑھانے کے لیے ٹیکس کٹوتیوں، اور شرح سود میں کمی کے ذریعے مالیاتی نرمی سے ہو گی۔

دریں اثنا، پرائیویٹ ایکوئٹی کی بڑی کمپنی بلیک اسٹون آنے والے سالوں میں بھارت میں اپنی سرمایہ کاری کو 50 بلین ڈالر سے بڑھا کر 100 بلین ڈالر کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ منی کنٹرول کے ساتھ ایک خصوصی انٹرویو میں، بلیک اسٹون کے سی ای او اسٹیفن شوارزمین نے کہا کہ بھارت ان کی کمپنی کا سب سے بہترین کارکردگی دکھانے والا بازار اور سرمایہ کاری کا بہترین مقام ہے۔ شکوک و شبہات رکھنے والوں کا ایک بار بار دہرایا جانے والا دعویٰ یہ ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کار (ایف آئی آئیز) ریکارڈ تعداد میں اپنا پیسہ نکال رہے ہیں، جس سے بھارتی بازاروں میں اتار چڑھاؤ بڑھ رہا ہے۔

تاہم، شوارزمین کہتے ہیں کہ بلیک اسٹون نے بھارت میں کئی ایسے ادوار دیکھے ہیں۔ انہوں نے مزید کہا: “ہم ملک کے بنیادی عوامل کو دیکھتے ہیں۔ اس میں بہترین استحکام اور سیاسی قیادت ہے۔ ضابطوں میں کمی آئی ہے جہاں سے ہم نے شروعات کی تھی۔ بھارت کی آبادی بہت متحرک ہے، جو نوجوانوں سے بھری ہوئی ہے۔ ٹیکنالوجی کو ترجیح دی جاتی ہے۔ اس لیے ہم اس ملک کے بارے میں بہت مثبت ہیں۔ یہاں واپس آنا بہت اچھا ہے۔”

بلیک اسٹون کے تجزیے کو عالمی مشاورتی فرم بین اینڈ کمپنی کی حالیہ رپورٹ ‘انڈیا وینچر کیپیٹل رپورٹ 2025’ سے تقویت ملتی ہے۔ بین اینڈ کو کے مطابق بھارت کا وینچر کیپیٹل (وی سی) سیکٹر 2024 میں لچک اور بحالی دکھا رہا ہے، فنڈنگ 13.7 بلین ڈالر تک بڑھ گئی—جو 2023 سے 1.4 گنا زیادہ ہے۔ مضبوط ملکی بنیادی عوامل، معاون ریگولیٹری اصلاحات، اور بڑھتی ہوئی عوامی مارکیٹ سرگرمی نے بھارت کے بحرالکاہل خطے میں دوسرے سب سے بڑے وی سی مرکز کے طور پر مقام کو مضبوط کیا ہے۔وی سی سرگرمی میں اضافہ سودوں کی تعداد میں تیزی سے اضافے کی وجہ سے ہوا، جو 2023 میں 880 سے بڑھ کر 2024 میں 1,270 ہو گیا—یعنی 45 فیصد کا اضافہ۔ ان میں سے زیادہ تر چھوٹے اور درمیانے درجے کے سودے (50 ملین ڈالر سے کم) تھے، جو تقریباً 1.4 گنا بڑھے اور کل سودوں کا تقریباً 95 فیصد تھے۔ بڑے سودوں (50 ملین ڈالر سے زیادہ) کی تعداد تقریباً دگنی ہو گئی، جو وبائی امراض سے پہلے کی سطح پر واپس آ گئی، کیونکہ زیپٹو، میشو، اور لینس کارٹ جیسی کمپنیوں نے بڑی سرمایہ کاری حاصل کی۔

سافٹ ویئر اور ساس (سافٹ ویئر ایز اے سروس) میں وینچر کیپیٹل اور ترقیاتی فنڈنگ، بشمول جنریٹو آرٹیفیشل انٹیلی جنس (اے آئی)، 2023 سے 2024 تک تقریباً 1.2 گنا بڑھ کر 1.7 بلین ڈالر ہو گئی۔ صرف جنریٹو اے آئی میں سرمایہ کاری 1.5 گنا بڑھ گئی، جس سے اے آئی پر مرکوز اسٹارٹ اپس اور اپنے آپریشنز میں اے آئی کو شامل کرنے والی کمپنیوں دونوں کو فائدہ ہوا۔ یہ توسیع بھارت کے لیے اہم ہے، کیونکہ یہ عالمی اے آئی ایکو سسٹم میں ملک کی پوزیشن کو مضبوط کرتی ہے، جدت کو فروغ دیتی ہے، اور صنعتوں میں پیداواری صلاحیت کو بڑھاتی ہے۔

بین اینڈ کو کے مطابق، بھارت کے اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم نے 2024 میں منافع، جدت، اور ریگولیٹری ہم آہنگی پر بڑھتا ہوا زور دکھایا۔ حالیہ پالیسی اصلاحات، بشمول اینجل ٹیکس کا خاتمہ، کم طویل مدتی سرمائی فوائد (ایل ٹی سی جی) ٹیکس کی شرحیں، نیشنل کمپنی لا ٹریبونل (این سی ایل ٹی) کے عمل کا خاتمہ، اور غیر ملکی وینچر کیپیٹل انویسٹر (ایف وی سی آئی) رجسٹریشنز کو آسان بنانے نے بھارت کے اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم کے لیے زیادہ سازگار ماحول پیدا کیا ہے۔ ان تبدیلیوں نے سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بڑھایا اور فنڈنگ تک آسان رسائی کو ممکن بنایا، جو اس شعبے کے لیے مضبوط ترقی کے رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔

اسٹارٹ اپس کی بات کرتے ہوئے، نندن نیلکنی — جو بھارت کے تیزی سے بڑھتے ہوئے ڈیجیٹل عوامی بنیادی ڈھانچے کے پیچھے دماغ ہیں — توقع کرتے ہیں کہ بھارت میں اسٹارٹ اپس کی تعداد ہر سال 20 فیصد بڑھے گی اور اگلے 10 سالوں میں ایک ملین تک پہنچ جائے گی۔ نیلکنی پیش گوئی کرتے ہیں کہ 2035 تک بھارت دنیا کا سب سے پسندیدہ آئی پی او مارکیٹ بن جائے گا۔ فی الحال، بھارت امریکہ کے بعد دوسری سب سے بڑی آئی پی او مارکیٹ کی پوزیشن رکھتا ہے۔

ایک وسیع اتفاق رائے ہے کہ بھارت صحیح راستے پر ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ تقریباً ہر مالیاتی ادارہ اور ریٹنگ ایجنسی بھارت کے بارے میں پرامید ہے، ایسے وقت میں جب مغرب میں تنازعات جاری ہیں۔ ڈونلڈ ٹرمپ کا ٹیرف کا جنون بڑی عالمی معیشتوں، خاص طور پر یورپ کے لیے مشکلات پیدا کر سکتا ہے۔ اس کے برعکس، بھارت نہ صرف ٹرمپ کے ٹیرف کے اثرات کو کم کرنے کے لیے اچھی پوزیشن میں ہے، بلکہ مودی اور امریکی صدر کے درمیان ذاتی تعلقات کو اپنے فائدے کے لیے استعمال کرنے کی صلاحیت بھی رکھتا ہے۔افراط زر میں نرمی، صارفین کے اخراجات بڑھانے پر مرکوز فعال حکومتی پالیسیاں، معروف مالیاتی اداروں سے پرامید ترقی کے تخمینے، پرائیویٹ ایکوئٹی سرمایہ کاری میں اضافہ، اور ایک متحرک اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم واقعی عالمی چیلنجوں کے باوجود بھارت کی معاشی ترقی کی ایک دلفریب تصویر پیش کرتے ہیں۔

بھارت ایکسپریس۔