Big Blow to JM Financial: جے ایم فنانشل کے خلاف SEBI کی بڑی کارروائی، IPO-قرض کے معاملے میں لیڈ مینیجر بننے پر پابندی

کیپٹل مارکیٹس پر نظر رکھنے والے ادارے سیبی نے جمعرات کو جے ایم فائنانشل لمیٹڈ کو ریگولیٹری اصولوں کی خلاف ورزی کرنے پر ڈیٹ سیکیورٹیز کے پبلک ایشو کے لیے لیڈ مینیجر کے طور پر کام کرنے کے لیے ایک نیا مینڈیٹ قبول کرنے سے روک دیا۔ تاہم، سیبی نے اپنے عبوری حکم میں کہا کہ موجودہ مینڈیٹ کی صورت میں، جے ایم فنانشل 60 دنوں کی مدت کے لیے ڈیٹ سیکیورٹیز کے پبلک ایشو کے لیڈ مینیجر کے طور پر کام جاری رکھ سکتا ہے۔

یہ اس وقت ہوا جب ریزرو بینک نے JM Financial Products Ltd کو حصص اور ڈیبینچر کے خلاف کسی بھی قسم کی مالی امداد فراہم کرنے سے روک دیا، بشمول ابتدائی عوامی پیشکشوں (IPOs) کے خلاف قرضوں کی منظوری اور تقسیم۔ سیبی کی ہدایت سال 2023 کے دوران نان کنورٹیبل ڈیبینچرز (این سی ڈی) کے پبلک ایشوز کی مارکیٹ ریگولیٹر کی باقاعدہ جانچ کے بعد آئی ہے۔ تحقیقات نے قرض کے ایک خاص معاملے میں جے ایم فنانشل اور اس سے متعلقہ اداروں کی سرگرمیوں پر توجہ مرکوز کی۔

SEBI نے یہ حکم دیا

SEBI نے اپنے عبوری حکم میں کہا کہ قرض کے آلات کے اس عوامی شمارے میں جس طرح سبسکرپشن کا انتظام کیا گیا ہے وہ چونکا دینے والا ہے۔ اس عوامی مسئلے کے ہر مرحلے پر لین دین پہلے سے طے شدہ طریقے سے ہوتا دکھائی دیتا ہے۔ “ریگولیٹر نے نوٹ کیا کہ نوٹس (جے ایم فنانشل) کے ساتھ ساتھ اس سے منسلک گروپ اداروں کو کچھ سرمایہ کاروں کو بنیادی طور پر فائدہ اٹھانے کی یقین دہانی کرائی گئی تھی- اس طرح انہیں ریگولیٹری احکامات کی خلاف ورزی کرتے ہوئے عوامی مسئلہ میں درخواست دینے کی ترغیب دی گئی تھی۔ “

چھ ماہ میں تحقیقات کی جائیں گی

مزید ریگولیٹر “اس آرڈر کے تحت آنے والے مسائل کی چھان بین کرے گا اور اس طرح کی جانے والی تحقیقات کو چھ ماہ کی مدت میں مکمل کیا جائے گا۔” پہلی نظر میں یہ دیکھا جاتا ہے کہ اسکیم میں انفرادی سرمایہ کاروں کو راغب کرنا شامل ہے-  نہ صرف انہیں فنڈز فراہم کرکے بلکہ فہرست سازی کے دن منافع سے باہر نکلنے کی یقین دہانی بھی کرتے۔ SEBI نے کہا کہ ایک سرمایہ کار جو سیکیورٹیز کے پبلک ایشو کے لیے درخواست دینے کے لیے فنڈز کی تلاش میں ہے وہ فہرست بندی کے بعد سیکیورٹی کی قیمت میں اتار چڑھاؤ کی بنیاد پر تجارتی منافع کمانا چاہتا ہے۔ اس میں مزید کہا گیا ہے کہ جے ایم فنانشل دیگر کے ساتھ اس معاملے کا مرچنٹ بینکر تھا۔

لین دین کی تحقیقات کی جائیں گی

ایشو کی لسٹنگ کے دن لین دین کی مزید چھان بین پرSEBI نے نوٹ کیا کہ JM Financial Products Limited (JMFPL-NBFC)، ایک غیر بینکنگ مالیاتی کمپنی اور JM Financial کی ایک ذیلی کمپنی نے تجارت کے خلاف فریق کے طور پر کام کیا تھا۔ ان انفرادی سرمایہ کاروں نے بھی ان سرمایہ کاروں کی طرف سے ایشو کی سبسکرپشن کے لیے لگائے گئے فنڈز فراہم کیے۔ JMFPL-NBFC نے بعد میں اسی دن ان سرمایہ کاروں سے حاصل کی گئی سیکیورٹیز کا ایک اہم حصہ کارپوریٹ سرمایہ کاروں کو نقصان میں فروخت کیا۔

تحقیقات سے پتہ چلا کہ

تحقیقات سے یہ بھی انکشاف ہوا کہ ان سرمایہ کاروں نے عوامی ایشو کے لیے اپنی درخواستیں اسٹاک بروکر JM Financial Services Limited (JMFSL-Broker) کے ذریعے جمع کروائی تھیں- جو JM Financial Limited کی ایک اور ذیلی کمپنی ہے۔ اس طرح کے طریقوں میں ملوث ہو کر، JM Financial نے PFUTP (فراڈلینٹ اور غیر منصفانہ تجارتی طریقوں کی ممانعت) کے قوانین کے ساتھ ساتھ مرچنٹ بینکر رولز کی خلاف ورزی کی۔ جبکہ ریگولیٹر نے ایک معاملے میں طریقہ کار کا جائزہ لیا ہے۔ جے ایم گروپ کے اداروں کے ذریعے پاور آف اٹارنی (POA) کے ذریعے کام کرنے والے سرمایہ کاروں کی بینک تفصیلات سے پتہ چلتا ہے کہ زیادہ تر عوامی مسائل میں اس طرز عمل کی پیروی کی جاتی ہے۔ SEBI نے کہا، بینک سٹیٹمنٹس میں لین دین کے انداز سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ کوئی الگ تھلگ واقعہ نہیں ہے۔

بھارت ایکسپریس